國立中山大學 107學年度第2學期 課程教學大綱

National Sun Yat-sen University 107Academic year Course syllabus

中文名稱
Course name(Chinese)

產業分析與企業評價

課號
Course Code

FM814

英文名稱
Course name(English)

INDUSTRY ANALYSIS AND BUSINESS VALUATION

課程類別
Type of the course

講授類

必選修
Required/Selected

選修

系所
Dept./faculty

財務管理學系博士班

授課教師
Instructor

劉德明    

學分
Credit

3

課程大綱 Course syllabus

         在修完本課程後學員應有足夠之工具能本課結束後,學員應該有能力寫出完整、令人信服的證券研究或產業分析報告,並應能正確回答下面的問題:
1) 如何使用自由現金流量法與超額盈餘評價法來估算公司之基本價值(內涵價值)?
2) 如何分析公司之經營策略以瞭解公司所創造的價值?
3) 如何從財務報表找出公司估價之相關資訊?
4) 公司之現金流量、股息、盈餘與淨值與企業價值之相關性如何?
5) 如何處理估價模型不精準的問題?
6) 比率分析如何用來協助企業評價?
7) 獲利分析如何與企業評價如何結合在一起?
8) 如何分析成長率?如何評價一家有成長性之公司?
9) 如何分析公司公布之財務會計之品質?
10) 如何計算PE比並且如何決定公司合理的PE比?
11) 如何計算PB比並且如何決定公司合理的PB比?
12) 如何衡量股票與債券之風險?
13) 如何評估一篇證券研究之分析報告?
14) 如何就所獲得之基本資訊做有利之股票交易?




課程目標 Objectives

         本課程主要在教導學生如何做產業分析並對企業的合理價值作評估,以便投資者能作正確的證券投資決策,亦可使企業經營者創造更高的附加價值,並帶領同學針對大中華經濟圈的廠商行為、產業結構與經濟績效作實際應用。當購買公司的股票時,理性的投資者應該要問「什麼是股票的合理價格?」「什麼是企業的內涵價值?」本課程將教導學員如何藉由分析有關的金融資訊來回答企業評價的問題。




授課方式 Teaching methods

         本課程必須涵蓋的教材相當多,因此本課上課之節奏相當快,學員上課前務須預習指定教材以便上課時參與討論,學員上課討論之品質為平時成績之主要依據。此外學員應熟習電腦軟體Microsoft Excel,以便作實證研究與作業。




評分方式﹝評分標準及比例﹞Evaluation (Criteria and ratio)等第制單科成績對照表 letter grading reference

        
1.期中考25%
2.期末考25%
3.作業與報告30%
4.上課參與20%

參考書/教科書/閱讀文獻 Reference book/ textbook/ documents
〔請遵守智慧財產權觀念,不可非法影印。教師所提供之教材供學生本人自修學習使用,不得散播及做為商業用途〕
No copies for intellectual property rights. Textbooks provided by the instructor used only for self-study, can not broadcast or commercial use

        
序號作者書名出版社出版年出版地ISBN#
No.AutherTitlePublisherYear of
publish
Publisher
place
ISBN#
1Damodaran, AswathInvestment ValuationDamodaran, Aswath, 2004, “Investment Valuation”, Second Edition, John Wiley & Sons2004New York7-3302-09891-3
2Palepu Krishna G., Paul Healy and Erik PeekBusiness Analysis and Valuation IFRS:,2nd EditionIntl Thomson Business2016New York9781473722651
3Tim Koller, Marc Goedhart and David WesselsValuation—Measuring and Managing the Value of Companies, Fifth EditionJohn wiley & Sons, Inc.2010New York0470424656
4洪志洋企業評價:原理與實務新陸書局2010Taipei978-986-6333-20-0

每週課程內容及預計進度 Weekly scheduled progress

        
週次日期授課內容及主題
WeekDateContent and topic
12019/02/18~2019/02/24Introduction to Fundamental Analysis
22019/02/25~2019/03/03The Method of Comparables; Stock Screening(Valuation of a Savings Account
32019/03/04~2019/03/10Discounted Cash Flow Analysis
42019/03/11~2019/03/17Pricing Book Values
52019/03/18~2019/03/24Pricing Earnings
62019/03/25~2019/03/31Building Analysis Engines
72019/04/01~2019/04/07Analysis of the Statement of Shareholders' Equity
82019/04/08~2019/04/14The Analysis of Operating and Financing Activities
92019/04/15~2019/04/21期中考試
102019/04/22~2019/04/28Analysis of Cash Flows
112019/04/29~2019/05/05Analysis of Profitability
122019/05/06~2019/05/12Analysis of Sustainable Growth
132019/05/13~2019/05/19 Enterprise Valuation
142019/05/20~2019/05/26Simple Forecasting and Valuation
152019/05/27~2019/06/02Full Pro forma Analysis
162019/06/03~2019/06/09專題報告
172019/06/10~2019/06/16專題報告
182019/06/17~2019/06/23期末 報告

課業討論時間 Office hours

         時段1 Time period 1:
時間 Time:依規定免登
地點 Office/Laboratory:依規定免登
時段2 Time period 2:
時間 Time:依規定免登
地點 Office/Laboratory:依規定免登

系所學生專業能力/全校學生基本素養與核心能力 basic disciplines and core capabilitics of the dcpartment and the university

        
系所學生專業能力/全校學生基本素養與核心能力
basic disciplines and core capabilities of the department and the university
課堂活動與評量方式
Class activities and evaluation
1.本課程欲培養之能力與素養 This course enables students to achieve...2.紙筆考試或測驗 Test3.課堂討論︵含個案討論︶ Group discussion (case analysis)4.個人書面報告、作業、作品、實驗 Indivisual paper report/ assignment/ work or experiment5.群組書面報告、作業、作品、實驗 Group paper report/ assignment/ work or experiment6.個人口頭報告 Indivisual oral presentation7.群組口頭報告 Group oral presentation8.課程規劃之校外參訪及實習 Off-campus visit and intership9.證照/檢定 License10.參與課程規劃之校內外活動及競賽 Participate in off-campus/ on-campus activities and competitions11課外閱讀 Outside reading
※系所學生專業能力 Basic disciplines and core capabilities of the department
1.財務管理專業能力VVVVVVV   V
2.創新能力           
3.國際觀能力           
4.財務倫理之能力與社會責任實踐           
※全校學生基本素養與核心能力 Basic disciplines and core capabilities of the university
1.表達與溝通能力。V VVVVV   V
2.探究與批判思考能力。VVVVVVV   V
3.終身學習能力。           
4.倫理與社會責任。           
5.美感品味。           
6.創造力。           
7.全球視野。           
8.合作與領導能力。           
9.山海胸襟與自然情懷。           

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